미국, 연준의 '평균인플레이션타겟(AIT)' 도입 결정
# 지난 주 잭슨홀 미팅에서 파월 연준 의장은 AIT를 도입하겠다고 발표 # 즉 그동안 물가상승률 2%를 타겟으로 통화정책을 펼쳐왔으나 앞으로는 단기적으로 물가상승률이 2% 넘더라도 용인하겠다는 의미 # 따라서 미국 물가연동국채(TIPS)는 앞으로 더 상승할 가능성이 높고, TIPS와 동행하는 금 가격도 다시 2천달러를 넘어설 가능성이 높아졌다는 점!
# 인플레이션을 용인하겠다는 것은 해당국의 통화 가치 하락을 용인하겠다는 의미 # 달러가치 하락은 달러/원 환율의 하락으로 이어질 것으로 예상 # 그동안 1,180원대을 깨고 추가적인 하락세가 이어지는지 여부가 중요하다고 언급
# 환율이 2010년 6월 1,220원대에서 2011년 7월 1,050원대까지 하락할 때 코스피지수는 1,700pt에서 2,192pt까지 28.9% 상승 # 또 환율이 2016년 12월 1,207원에서 2018년 2월 1,061원까지 하락할 때 코스피지수는 2,026pt에서 2,445pt까지 20.6% 상승 # 이번에는 환율 하락보다 지수 상승이 더 가파르게 이뤄졌기 때문에 앞으로 얼마나 더 올라갈지는 모르겠으나 방향성은 우상향일 것으로 판단
물론 일부 전문가는 미국 연준이 인플레이션보다는 디플레이션을 더 걱정하고 있는 듯 하다라는 얘기도 했습니다. 일부 동의를 하지만 연준의 정책에 따른 시장의 방향성은 위와 같지 않을까 생각합니다. 물론 예상과 다른 그림이 나올 경우에는 다시 체크해 봐야겠지만요. 이와 관련해 투자전략은 텔레그램 채널 구독하시면 실시간으로 보실 수 있습니다.
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